又创新低！猪价“踩踏”亏懵养殖户 发改委颁布新政熨平“猪周期”白皮唐竹

又创新低！猪价“踩踏”亏懵养殖户 发改委颁布新政熨平“猪周期”

二月以来，猪肉价格持续走跌，生猪期货4个月内下挫超30%，不断刷新上市以来新低，人们仿佛已经忘记了当初被40元一斤猪肉支配的“恐惧”。

对此，国泰君安期货表示，生猪养殖早已今非昔比。在稍早的2020年12月底-2021年1月初期间，养殖户的利润仍极为可观，养一头猪的利润高达3000元。现如今，自繁自养的养殖户已经进入亏损阶段，外购仔猪的养殖户更是早已亏损，一头猪亏损千余元。

发改委表示将合理平滑“猪周期”波动

今日早间，发改委印发关于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》的通知。主要目标为构建分工明确、协调统一、灵活高效、运作规范的政府猪肉储备调节机制，合理平滑“猪周期”波动，有效调控市场异常影响，促进生猪产业持续健康发展。

受此消息影响，生猪主力合亚菊约直线拉升，短线涨幅超4%。

A股猪肉概念也闻风而动，东瑞股份、神农集团、天邦股份等集体异动，板块涨超1%。

三大因素压制猪企利润

对于猪肉期、现价格的大跌，国泰君安期货表示，目前主要有三个主要原因导致了生猪这次的一泻千郎伞木里。

　1、产能恢复

在非洲猪瘟疫情的冲击下，2020年我国生猪出栏量较2017年锐减25%。在各方面的不懈努力下，产能逐步恢复，中国社会科学院农村发展研究所近日发布的报告显示，随着生猪生产能力全面恢复后进一步实现增长，中国猪肉将明显增产。预计2021年全年中国猪肉供给量接近历史最高水平，价格整体呈现不断回落态势。

2、需求低迷

截止5月底，全国冻品库存率为21.97%，较上周只增加了1.22%，其中河南、山东、四川作为猪肉主产区其类冻品库存率近期始终处于高位，从三月份以来全国猪肉库存冻存率一直维持增加的态势，库存的持续高位显示出猪肉需求较弱。

冻品库存现在处于年内高点，阶段性供给充裕，又恰逢季节性消费淡季，需求支撑力度有限。大苞赤瓟

3、肥猪集中出栏

大量二细棕竹次育肥及被动压栏的肥猪源源不断地向流向市场，造成出栏均重不断攀升，虽然生猪出栏量未恢复至正常水平，但猪肉供给量的恢复速度更快，在短期供应增加的情况下，需求端却又没有显著提升，因而导致了生猪自年初以来的连续下跌走势。

机构观点

虽然当前有政策加持，但整体来看，各大机构对生猪后市仍处悲观态度。

国信期货表示，供应端来看，养殖集团5月出栏计划完成90%，正常计划下6月比5月增6%，因此，6月出栏会继续增加，但7月出栏量可能减少。同时，草根调研反映仍有约30%左右的大肥猪未消化，6月甚至7月生猪出栏均重预计难下降。

一德期货也表示，目前仍处于周期下行阶段，属于高成本下导致的亏损下的市场调整期，生猪供应增加与猪价下跌同时发生，只是存栏增速放缓，未出现大面积去产能情况，周期底部尚未出现。

文章来源: 同顺-深研所